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「新华保险股票」电子行业:业绩向好 关注高确定性板块

「新华保险股票」电子行业:业绩向好 关注高确定性板块

电子行业第三季度的表现正在改善,关注消费电子、面板和其他高清板块

随着国内疫情的好转和经济的复苏,我国电子行业逐渐恢复正常状态,第三季度业绩明显好转。2020年前三季度,电子行业归母整体净利润明显提升,归母整体净利润920.42亿元,同比增长29.09%,第三季度归母净利润同比增长35.34%。虽然国外仍有反复爆发的可能,但疫苗突破后,出现,疫情得到控制,电子行业需求有望进一步修复。

消费类电子产品:苹果在新品的销量有望超过预期,看好相关产业链的表现

iPhone将迎来新的轮换周期,预计库存用户将在3年内更换新机1-; apple watch产品功能逐渐丰富,预计将迎来快速渗透阶段;AirPods系列耳机仍处于快速渗透阶段,预计iPhone取消有线耳机将进一步开拓AirPods的增长空间。

半导体:半导体设备在世界和中国的销量大幅增长,行业景气度回升

由于消费电子终端产品需求的复苏,以及汽车电气化普及率的提高带来的功率半导体等零部件需求的急剧增加,一些制造商处于供应充足的状态。预计12月份供应缺口将继续扩大,推高相关零部件的单价。

专家小组:韩国产能的延迟退出对行业整体供需格局的影响有限

韩国厂商部分生产线关闭较晚,主要是基于自身供应链安全的角度,预留产能对行业供需格局的影响有限。我们预计12月份面板价格将继续上涨,但涨幅会缩小,液晶面板制造商的盈利能力将继续提高。液晶面板产能将继续向中国大陆转移:国内厂商积极布局新生产线,计划收购国内外优质资产,逐步掌握话语权。

投资建议

第三季度,电子行业各子行业的表现有所改善,出现了电力半导体和面板的供需拐点。但考虑到本月美国仍在加大对中国科技企业的压力,市场风险偏好的提升仍存在一定的不确定性。我们预计,电子行业的估值水平将继续保持在震荡水平,并在12月份保持“中性”评级。

建议在关注业绩增长具有较强确定性的领域:新产品销售持续超出预期的苹果产业链;掌握行业话语权,不断提高盈利能力的面板厂商。建议关注,相关领域基因领先的企业利润端增长加速,估值端有提升空间,主要推荐丁鹏控股(报价002938,股票诊断)(002938。SZ),BOE A(报价00725,股票诊断)(000725。深圳)和李勋精密(报价002475,股票诊断)

风险预警:苹果新产品需求低于预期,新冠肺炎疫苗进展低于预期,海外贸易摩擦加剧。更多关于股票配资关注股票配资平台https://www.hbyyez.cn的知识

关于作者: 新华保险股票

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