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「东方创业股票」为开放式基金登记结算构筑统一平台

「东方创业股票」为开放式基金登记结算构筑统一平台

中国开放的基金工业发展迅速。短短三年间,100多个开放的基金已经建立起来。在中国开放的基金已经初具规模的情况下,如何借鉴成熟市场的经验,促进开放基金,的专业化分工特别是登记结算等后台服务的专业化流程,减少资源浪费,提高基金市场的效率,方便广大投资者,进一步促进基金产业的发展成为关注1的重点之一。基金开放登记结算的专业化是必然发展。趋势1。从基金产业运行的特点来看,登记结算的专业化是必然的。趋势和基金,作为一种利益共享、风险共担的集合投资模式,在具体操作过程中大致可以分为四类:资产管理与应用、销售、资产托管和后台服务,其中,资产管理与利用是基金管理公司的核心竞争力。对于其他三类业务,专业化分工可以降低成本,提高效率,控制风险,一般由基金公司以外的专业机构承担。专业化分工的这一市场发展特点凸显了基金公司专业化财务管理的优势,使基金公司能够更好地做好投资组合管理,从而更有利于基金产业的健康发展。2.从开放的基金注册和结算模式来看,统一的平台是在美国发展趋势。为了适应开放的基金产业发展的需要,1986年,在-,-,-,-,-和-建立了一套集中的、标准化的交易处理系统。通过该系统,NSCC为美国市场上最常见的交易提供处理和清算服务。NSCC的FundServe已经成为事实上的行业标准,为平台参与者节省了大量费用。在欧洲,欧洲结算公司的FundSettle和Clearstream公司的Vestima是国际开放的基金注册和结算系统,为开放的基金提供交易处理和结算服务。基金注册和结算开放统一平台的主要特点是:自动化、标准化和集中化。统一平台带来的主要好处是: 1。平台参与者,如基金公司、中转代理(TA)机构、代销机构等,一旦接通,可以获得“一站式”服务,成本可以得到有效控制。2.一般来说,这个平台的可扩展性很强,用户可以通过多种方式访问,为用户提供一系列可选的服务,如数据传输、清算、ta等。在欧洲,因为有两个平台,欧洲结算的FundSettle和Clearstream的Vestima,而在基金,缺乏一个统一的处理开放式交易的清算和结算平台,参与者必须连接这两个系统才能实现STP,这给参与者增加了很多不必要的麻烦。3.在开放的基金电信服务方面,专业化也是发展方向。在国外,基金公司倾向于将开放基金的部分或全部注册和转让服务外包给第三方TA机构:在美国,一般来说,基金公司为了方便管理而设立自己的转让机构。为了提高效率和降低成本,基金一些较小的基金公司通常委托银行或投资服务公司代表基金转让所有权。到2001年底,美国20%以上的基金普通账户被基金公司外包给专业的技术顾问机构进行管理,由于基金公司认为在技术顾问服务方面获得竞争优势越来越困难,上述比例仍在增加。在欧洲,由于基金的销售不再局限于一个国家,技术顾问业务需要面对不同国家的各种税收规则、司法程序和语言的挑战,技术顾问业务变得越来越复杂,因此

基金电信服务专业化的主要原因是33,360。由于电信服务具有规模经济的特点,随着基金开放产业的不断发展,电信服务专业化有利于降低产业成本,促进整个产业的健康发展。第二,在竞争激烈的基金市场,基金公司的收入倾向于下降,而基金公司的运营依赖于有效的成本控制。为了专注于具有核心竞争力的服务项目,将其他服务外包给具有规模效应的专业机构是自然的选择。此外,通过外包,可以节省因市场环境变化而导致的体制改革的额外成本。第三,在现实中,由于缺乏行业标准,代销的机构系统有多种处理模式,TA与所有这些不同的代销系统的兼容性可以大大降低基金公司的成本负担和管理压力。需要注意的是,目前基金境外开放的TA机构分散的情况,根源在于证券市场注册和转让的传统做法。外国证券登记和转让业务一般由分散的登记和转让机构承担,这种传统做法在基金开放产业的发展中一直沿用。然而,目前,趋势在外国证券登记和转让机构逐渐集中。集中登记转让业务有利于市场监管,降低行业成本,提高全行业效率。二、在中国实行基金开放登记结算专业化的必要性1。开放基金注册结算行业现状,在中国基金市场,40多家基金公司管理着100多家开放基金(包括正在发行的基金,基金系列被视为众多基金正在运营,开放基金的注册结算业务大部分分别由基金Company承担。这种基于基金公司独立、孤立的登记结算制度的模式的形成,与中国开放的基金产业早期发展的现实密切相关。1.基金的销售渠道狭窄。在开放的基金行业发展初期,代销,基金的主要渠道是银行,经纪人基本不参与,基金的销售渠道狭窄。在中国成立的早期开放的基金,如华安创新、华南稳健和中国成长基金,在最初发行时只有一家代销银行机构

。由于接入的代销机构极少,在具体的业务衔接及系统连接上,处理起来相对简单。

2、在基金行业发展初期,为了吸引更多的客户,基金公司普遍重视基金产品的个性化功能。基金公司采用自做登记结算业务模式,对于应用系统开发的可控性强,对业务处理的模式可以完全根据自己的产品需求进行系统的设计,可以根据自己的业务需要增加或减少某些功能或业务环节,以便适合基金公司的产品销售要求。

3、行业标准及数据接口规范不统一。由于针对开放式基金具体的业务处理没有统一的模式,同时,由于各大银行业务处理模式不同,在实际运作过程中,对于某些业务的处理,各基金公司按照各自的理解采取了不同的解决办法,造成了数据接口不规范,行业标准难以统一。

4、中国证券登记结算公司开放式基金登记结算平台推出相对较晚。该系统于2002年8月上线运行时,市场上已经有数家基金公司的自建系统在运作,"先入为主"的观念,使基金公司自做登记结算业务这一模式成为业界的主流。

2、登记结算专业化已经成为开放式基金产业发展的现实需求

1、开放式基金代销网络的不断扩大,使基金公司的联网成本急剧增加。随着我国开放式基金业的快速发展,基金代销渠道不断扩大,券商逐渐成为基金销售主力,一只基金发行时,代理的销售机构从最开始的一家代销银行发展到现在的20、30多家甚至40多家。由于代销机构,尤其是银行类代销机构对于具体业务的处理方式并未实现标准化,各基金公司登记结算系统必须适应各个代销系统的实际差异,接入代销系统越多,对技术系统带来的相关改造也越多,运行风险相应增加。同时,多渠道连接、通信网络等问题使基金公司的投入成本相当庞大,同时也增大了其内部管理成本。

2、运行安全问题突出。随着开放式基金规模和种类的增加,基金公司单个登记结算系统受理的业务量将增大,业务处理的复杂性也在不断增加,运行安全问题日益突出。由于基金公司的人才、资金、技术等方面的局限性,从实际运营情况来看,分散了基金公司管理基金资产的精力,影响基金业务的进一步扩大。

3、市场选择专业化的登记结算模式。随着基金数量的不断增加,基金产品个性化的重要性在逐渐降低,投资者更看重的是购买基金所带来的预期收益和基金公司的过往业绩,因此,标准化的、具有规模经济优势的、专业化的登记结算模式将是市场的必然选择。更多股票配资知识,请关注股票配资平台http://www.hbyyez.cn

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