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回购协议是一种什么协议?回购协议方式的特点

回购协议是一种什么协议?回购协议方式的特点

什么是回购协议?回购协议是指以证券为抵押的短期资本金融,表现为有条件证券交易的形式。

如果证券持有人在资金暂时不足的情况下不愿意放弃其证券,可以通过回购协议的方式出售证券,同时与买方签订协议,以保留一定时间(如一天)后按约定价格回购全部证券的权利,并支付一定的利息。利息支付要么加到约定价格上,要么单独计算。还有一种是“逆回购协议”,即贷款获取证券的一方承诺在一定时间后卖出该证券,收回所借出的资金。

回购协议期限一般较短,最常见的是隔夜拆借,但也有长期。此外,还有一种“连续合同”形式,回购协议无固定期限,合同每天自动展期,直至一方提出终止。

回购协议的特征

1.整合资金的收益和流动性,增加了投资者的兴趣。投资者可以根据自己的资金安排,与借款人签订“隔日”或“连续合同”的回购协议,在保证资金可以随时收回并挪作他用的前提下,增加资金的收益。

2.长期债券的流动性增强,避免了证券持有人出售长期资产可能造成的损失。

3.它具有很强的安全性。回购协议一般都是短期的,100%债券作为抵押品,投资者可以根据资本市场的变化及时提取资金,规避长期投资的风险。

4.套利可以使用长期回购协议。如果银行通过回购协议以较低的利率获得资金,然后以较高的利率贷款,就可以获得利差。

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