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「汇新智」黄金期货基础知识荟萃

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主穴

黄金现货的基本信息

影响黄金价格的主要因素

黄金期货基础知识

执行黄金期货交易的提议

第一,黄金的使用

(1)国际储备

这是由黄金的货币属性决定的。由于其优良的特性,黄金在历史上一直充当着货币的角色,如价值计量、流通手段、储存手段、支付手段和世界货币。随着社会经济的发展,黄金已经退出流通。20世纪70年代黄金与美元脱钩后,黄金的货币功能也有所减弱,但仍保持着一定的货币功能。目前,黄金在包括西方主要国家在内的许多国家的国际储备中仍然占据着非常重要的地位。

(2)首饰装饰

华丽的金饰一直是社会地位和财富的象征。随着现代工业和高科技的发展,黄金首饰、摆件和装饰品的范围和风格得到了拓宽和深化。随着人们收入和财富的不断提高,价值保值和分散投资意识的不断提高,这方面的需求也逐年增加。

(3)工业和高技术产业

由于金独特的物理化学性质;它具有极高的抗腐蚀稳定性;良好的导电性和导热性;原子核捕获中子的有效截面较大。对红外线的反射能力接近100%;它在金合金中具有各种催化性能;它还具有良好的工艺性,容易加工成超薄金箔、微米金线、金粉,也容易镀在其他金属、陶瓷、玻璃表面;黄金在一定压力下容易被焊接锻造;可制成超导体和有机金,使其广泛应用于工业和现代高科技行业,如电子、通讯、航天、化工、医疗等领域。

第二,黄金供应

黄金储存

2006年,世界上开采的黄金约有15万吨,每年增长约2%。世界确定的黄金资源量为8.9万吨,储备基地为7.7万吨,储量为4.8万吨。根据我国金矿化的地质条件,预测潜在储量为1.5万吨。

黄金产量

国际黄金市场的供给主要包括以下几个方面:

(a)矿物黄金的生产。这是黄金供应的主要来源。近十年来,世界矿物金总量变化不大,基本维持在2500吨左右。年产量超过100吨的国家包括南非、澳大利亚、美国、中国、秘鲁、俄罗斯、印度尼西亚和加拿大。2006年,全球黄金产量为2471.1吨;与2005年相比,2006年全球黄金产量增长了3%,下降,为10年来最低。2006年,中国黄金产量为240.08吨,同比增长7.15%,成为世界第三大黄金生产国。

我国黄金生产主要来自三个方面:黄金矿山企业、有色金属冶炼企业和黄金冶炼企业。主要集中在山东、河南、福建、辽宁、陕西。产量最大的山东省,占全国产量的25.18%。

(二)再生黄金的生产。回收黄金是指通过回收旧珠宝和其他含金产品而重新提炼的黄金。回收黄金产量与黄金价格呈正相关。

(3)官方机构销售资金。中央银行是世界上最大的黄金持有者。2006年,官方黄金净销售额为328吨,同比增长51%。下降的整体规模之所以如此之大,是因为CBGA签署国出售的黄金数量大幅减少,以及其他地区的国家转向净购买。

黄金生产成本

在所有主要黄金生产国,以美元计算的现金成本都在上升。2006年,全球平均每盎司年现金成本比上年增长45美元,同比增长17%至317美元,总成本(含折旧)上升至401美元。折旧成本每盎司增加16美元至84美元。北美的生产成本增幅最大,美国的现金成本飙升至每盎司80美元,而加拿大则上涨了66美元。成本膨胀在南非发生得更频繁,平均每年增加19美元/盎司。

第三,黄金需求

(一)黄金的工业消费需求

印度河

世界经济的发展决定了消费者对黄金的需求。当经济持续增长,人民收入水平持续提高,生活水平持续提高,对金饰、饰品的需求就会增加。从目前的黄金需求结构来看,珠宝需求占市场总需求的70%以上。亚洲,尤其是中国和印度,有黄金消费的传统和习惯,这两个大国经济发展迅速,居民经济收入增长迅速。

总的来说,世界经济的发展速度决定了黄金的工业总需求。例如,在微电子领域,金越来越多地被用作保护层。2006年,全球电子行业需求比上年增长9%,总量连续第五年增长,达到304吨。2006年,制造业消耗了2919吨黄金,比2005年的下降高11%,是15年来的最低水平。

(二)国际储备需求

从各国央行的现状来看,俄罗斯、中国、日本作为经济政治大国,黄金储备都比较少。俄罗斯将在未来几年实施增加黄金储备的战略。南非和阿根廷央行也公开表示将回收黄金并增加储备。中国和日本也将减少美元资产,增加黄金和其他资产。2006年底,中国外汇储备达到1万亿美元,而黄金储备只有600多吨,仅占中国外汇储备总额的1.2%,远低于世界发达国家水平。总之,各国对黄金储备的需求仍然存在

较大空间。  

  (三)投资需求 

  由于黄金储备与保值资产的特性,对黄金还存在投资需求。对于普通投资者,投资黄金主要是在通货膨胀情况下,达到保值的目的。一方面,人们利用金价波动,入市赚取利润,另一方面,可在黄金与其他投资工具之间套利。如当美元贬值、油价上升时,黄金需求量便会有所增加,价格上涨;如当股市上涨,吸引大量资金,那么黄金需求可能会相应减少,价格下跌。 

  目前,世界局部地区政治局势动荡,石油、美元价格走势不明,导致黄金价格波动比较剧烈,黄金现货及依附于黄金的衍生品种众多,黄金的投资价值凸显,黄金的投资需求不断放大。

  四、影响黄金价格的主要因素

  1、黄金的供求关系 

  由于黄金兼具商品、货币和金融属性,又是资产的象征,因此黄金价格不仅受商品供求关系的影响,对经济、政治的变动也非常敏感,石油危机、金融危机等都会引起黄金价格的暴涨暴跌。此外,投资需求对黄金价格的变动也有重大影响。

  国际黄金市场供求关系决定价格的长期走势。  

  从历史上看,上个世纪70年代以前,国际黄金价格基本比较稳定,波动不大。国际黄金的大幅波动是上个世纪70年代以后才发生的事情。例如:1900年美国实行金本位,当时一盎司20.67美元,金本位制保持到大萧条时期,1934年罗斯福将金价提高至一盎司35美元。1944年建立的布雷顿森林体系实际是一种“可兑换黄金的美元本位”,由于这种货币体系能给战后经济重建带来一定积极影响,金价保持在35美元,一直持续到1970年。  

  近30年来,黄金价格波动剧烈,黄金价格最低253.8美元/盎司(1999年7月20日),最高850美元/盎司(1980年1月18日)。1979年低至1980年初是黄金价格波动最为剧烈的阶段。1979年11月26日(据NYMEX期货价格)价格为390美元/盎司,而不到2个月,1980年1月18日,黄金价格已涨到850美元/盎司,成为30年来的最高点。而随后在一年半时间内,价格又跌回400美元之下,并且在随后的二十多年里价格基本都在400美元以下,尤其是300-200美元之间维持了相当长时间,300美元以下的价格就持续了4年,从1998年1月至2002年3月。从2002年3月底黄金价格恢复到300美元之上,2003年12月1日重新回到400美元,2005年12月1日价格突破500美元/盎司,2006年4月10日突破600美元/盎司,2006年5月11日达到近期的最高点723美元。 

  造成黄金价格剧烈波动的诱因是70年代布雷顿森林体系的瓦解。1973年,尼克松政府宣布不再承诺美元可兑换黄金,金价彻底和美元脱钩并开始自由浮动。从此,黄金价格的波动最大程度地体现了黄金货币和商品属性的均衡影响。更多股票配资知识,请关注股票配资平台http://www.hbyyez.cn

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