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「炒股配资哪家好」黄金期货市场的理性追溯

「炒股配资哪家好」黄金期货市场的理性追溯

关于黄金期货,人们首先看到的是其拓展交易,市场的功能,给人以直观而深刻的印象。

例如,2005年,仅交易所的黄金期货交易、芝加哥的交易所和东京的交易所就高达6.7万吨,是当年全球黄金和交易的16.7倍。2006年,这一数字超过10万吨,是当年全球黄金和交易的近25倍。

这也是中国市场参与者积极推动黄金期货合约上市的重要原因。然而,黄金期货的推出是黄金市场的一场革命,交易的增加是这场革命的结果,而不是这场革命的本质。

在出现,期货合约之前的历史上,黄金市场的任何发展都是在真实黄金和交易的基础上发生的。在黄金期货合约之后,出现,真实黄金和交易继续朝着原来的方向发展,黄金期货市场开辟了一个新世界。

这个市场不同于传统的真金市场:市场的形态不同,交易的目的不同,参与者不同,操作规则也不同,所以与传统的真金市场相比是一场革命。

1.真正的黄金现货市场和黄金期货市场是两个不同属性的市场。黄金期货的推出,使黄金市场从一元结构转变为二元结构,即黄金实物交易市场和合约交易市场并行发展的结构,形成了以合约交易为主导,以黄金实物和交易,为基础,两者独立运作,相互依赖的市场运行机制。这是趋势的一项发展,与黄金期货上市前有很大不同。

目前,超过80%的真金和交易来自工业部门生产的原材料需求,不到20%的交易来自储存和投资需求,因此,真金和交易市场是一个由商品属性主导的市场。交易合约市场的交易主要来自投资者对利润和对冲的需求。黄金期货交易实际黄金的最终交割不到交易总量的2%,即使是这2%也大多局限于账户调整,很少涉及实际黄金的变动。因此,黄金期货交易主要是一个资本流通的过程,这是一个由金融主导的市场

2.交易的真金市场和交易的黄金期货交易市场结构不同,由于交易的真金市场和交易,的合约市场的属性定位不同,它们在出现的市场功能也不同,进入交易追求不同目标的人会选择不同的市场,导致交易在黄金市场的分层,使得两个市场的交易的结构不同。

生产者、黄金产品加工者和黄金储备投资者是交易真正黄金市场的主要参与者。这些交易人对实物黄金有交割的需求,所以这个市场需要交割的实物黄金。这个市场完成了黄金使用价值和价值统一的交换过程。

以盈利为目的的投资者和投机者,以及以规避价格风险为目的的真实货币和交易,进入市场只是为了通过价格波动获利或锁定价格波动。交易进程完成的不是真正的换手,而是经济的盈亏。因此,他们应该选择交易黄金合约,进入黄金期货交易市场。

黄金和交易市场的结构与黄金期货交易市场的交易市场不同,存在很大差异。这也是黄金和交易市场与黄金期货市场区别的重要表现之一。

3.黄金期货市场的发展极大地拓展了黄金市场的功能。在黄金管制时期,传统的实物黄金市场主要发挥交易功能。黄金价格释放后,真正的黄金市场有机会低买高卖盈利,所以具有投资盈利的功能。但是,市场必须进行实物货币和交割,因此投资股票、证券等信用产品并不方便,市场流动性的缺乏限制了市场投资功能的发挥。

黄金期货合约是证券化的一种交易主体,它从根本上改变了黄金投资市场的不足,从而大大增强了黄金市场的投资功能。此外,黄金期货市场可以在几天甚至几个月内以预期价格进行交易,从而大大增强了黄金市场发现和锁定价格的功能,并通过在期货和现金贷款之间对冲交易来避免价格风险。

总之,黄金期货市场的发展极大地拓展了黄金市场的功能,以至于今天把黄金市场看成是单纯买卖黄金的场所已经过时了。黄金市场能够为交易人提供的服务,已经远远超出了交易的范围,成为一种资源配置和利益调节的手段。

4.黄金期货市场的发展拓宽了黄金市场的盈利路径。真实黄金投资的传统盈利路径是以黄金价格进行买卖,而黄金期货可以做空卖空,单边交易盈利。更重要的是,通过交易合约的标准化,黄金期货合约已经成为一种具有标准价值的证券,并在一定程度上成为一种“准货币”,可以与不同的商品进行交换,从而可以用于套利,套利,套利和套利。这对于传统的现货黄金市场的投资者来说是困难的。

黄金投资盈利路径的拓宽,意味着黄金投资者盈利机会的增加,也提高了投资者的参与度和积极性。这是黄金期货市场能够扩大黄金市场交易规模的根本原因。黄金期货不仅扩大了投资规模,也改变了黄金投资的形态和手段。

黄金期货交易起源于交易,的黄金现货市场,但黄金期货的诞生形成了一个与黄金现货市场截然不同的独立市场。因此,在世界范围内,黄金期货市场和黄金现货市场一般是分离和不一致的。例如,美国的黄金期货交易持有全球的牛,其黄金期货被交易的五种商品交易所作为商品期货。与此同时,交易也有一个现货黄金市场,以美国的七金条交易集团为代表。美国是世界第二大黄金消费国,拥有巨大的实际黄金和交易实力。

如今,黄金现货市场和黄金期货市场的分离是一个普遍的结构性形态,但黄金现货市场也有期货交易的案例。例如,东京黄金和交易所,成立于1981年,是一个黄金现货交易市场,后来它也有一个六个月的期货合约

约交易。但是,1982年日本还是建立了专业的黄金期货市场——东京商品交易市场。现在,东京商品交易市场已经成为全球最重要的黄金期货市场之一,多年来仅次于纽约,居全球第二位。直到2006年,东京商品交易市场才被芝加哥商品交易所超过,成为全球第三。相比而言,东京黄金交易所期货交易的发展就逊色得多了。

  黄金现货市场与黄金期货市场一般都分立而不合一,可能是因为两者具有不同的市场功能和不同的交易者。在一个市场中很难兼顾两方面,不能发挥各自的全部功能,因而只能走专业化的道路。

  我国黄金期货市场发展的路径选择也不外有两个:一个是在已有的黄金现货交易市场的平台上向外延伸,另一个是在已有的商品期货市场的平台上向外延伸。前者是期现混一的路径选择,后者是期现分设的路径选择。但是,不能不指出,在当前我国金融业分业管理的体制中,上述两种选择都将遇到政策性壁垒。黄金期货作为黄金产品,在中国人民银行的监管范围之内。而作为期货产品,黄金期货属于期监会的监管内容。监管主体重叠,因而黄金期货市场建设首先面临进行监管认定的问题。这必定会涉及我国金融体制的改革,可以说是牵一发而动全身。这将考验改革决策者们的智慧。如何决策,如何解套,由许多具体因素决定,而非纸上谈兵就可以解决的。但是,回顾国际黄金期货市场的发展历程,对我们理清工作思路很有帮助。正确的路径选择对我国黄金期货市场的发展具有十分重要的现实意义。

  随着商品经济的发展,交换的产品日益增多,商品交换涉及的范围广度也日益扩大。如今,交换已经成为我们的一种生活方式。因此,人类对于交换的连续性提出了越来越高的要求,使商品供求的基本矛盾变得日益突出起来。

  另外,随着商品经济的发展,生产的目的由使用变为盈利。即使商品的品种、数量可以实现交换的需求,但价格不能满足交换需求,也不能顺利完全交换。不仅如此,商品价格的不确定性所带来的市场风险甚至可以造成社会性的灾难。因而,人类对交换的安全性也提出了越来越高的要求,使商品的价值与其价格的表现形式(货币)的矛盾变得日益突出。

  这些矛盾最先在人类生活必须而又难以保存、易变质的农副产品上集中表现出来。每当收获季节农副产品大量上市时,往往出现供大于求的情况。生产者销售困难,不得不低价出售产品,未销售出去的农副产品会变质、腐烂,从而造成巨大的经济损失。而非收获季节或农业欠收时,农副产品市场又会供给不足,产品价格大幅上扬,给经营者和消费者带来经营困难和经济损失。为了解决供求矛盾和价格的不确定性,远期交易合约出现了。远期交易合约预先把未来交易商品的价格、数量、品牌确定下来,到期双方按照合约规定完成商品交割。这样远期合约就可以化解交换过程中的供求矛盾和价格风险。因此,早在500多年前就出现了有一定规模的谷物、水果等农副产品的远期合约交易。更多股票配资知识,请关注股票配资平台http://www.hbyyez.cn

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