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「锌业股份股票」新能源汽车、光伏、半导体三大行业或“跨栏奔腾”

「」新能源汽车、光伏、半导体三大行业或“跨栏奔腾”

《金融投资报》记者从多家券商的2021年年度战略报告中发现,尽管他们对指数市场持谨慎态度,但普遍认为,在机构团结的背景下,结构性机会仍然突出。从券商青睐的本土机会来看,新能源汽车、光伏、半导体等都是集中的、受青睐的。

2020年的全球市场可谓跌宕起伏。2020年上半年,受新冠肺炎疫情影响,全球市场普遍大跌,A股一度跌至2646.8点,为当年最低。

随后,全球各大央行纷纷放水,美联储资产负债表迅速扩张,全球市场人气逐渐回升,A股继续反弹,震荡创业板指数、深证成指和上证综指均创下反弹以来的新纪录。

虽然现在仍是寒冬,但A股市场在新的一年里会有哪些机遇?

/新能源汽车/销量继续高速增长

高质量的车型在中国随处可见,强大的海外补贴也在刺激。国内外的共鸣将带动电动车产业链的繁荣向上。数据显示,新能源汽车的生产和销售正在蓬勃发展。据中国汽车工业协会公布分会11月份新能源汽车销量统计,11月份新能源汽车销量约20万辆,同比增长105%,其中纯电动新能源乘用车15.4万辆,同比增长137%,插电式混合动力乘用车3.2万辆,同比增长138%。1.11月-新能源汽车累计销量110.9万辆,同比首次转正至1.9%。根据公司公告,比亚迪(报价002594)、蔚来,理想和肖鹏汽车在11月份继续增加新能源汽车的销量。

《新能源汽车产业发展规划》经国务院常务会议批准。该计划提出了四个主要方向。一是加大关键技术研究,加强新能源汽车与能源、通信等产业的融合,促进技术协调发展;二是加强充换电、加氢等基础设施建设;第三是鼓励加强国际合作;第四,加大对公共服务领域新能源汽车的支持力度。从2021年起,在国家生态文明试点地区和大气污染防治重点地区增加或更新公共交通、租赁、物流、配送等公共交通工具,新能源汽车比例不低于80%。会议明确,该政策的目的是引导新能源汽车产业有序发展,促进建立全国统一的新能源汽车市场,提高产业集中度和竞争力。有分析师指出《新能源汽车产业发展规划》是行业顶级设计,说明新能源汽车仍是国家发展重点。

对于板块的机遇,平安证券分析师朱东建议,投资者应更多关注影响增长预期的主题事件催化。关注长城汽车(报价601633,股票咨询)、SAIC(报价600104,股票咨询)、宁德时报(报价300750,股票咨询)、党生科技(报价300073,诊断股)、卧龙电气传动(报价600580,诊断股)、汇川科技(报价300124,诊断股)、先锋智能(报价300450,诊断股)、华友钴业(报价603799,诊断股)、盛鑫锂能

潜力股选集

长城汽车(601633)平台开拓空间

公司是国内SUV和皮卡的领头羊,主力车型常年保持细分市场的主导地位,是公司销量的重要支撑。全新的“柠檬”、“坦克”制造平台和“咖啡智能”技术平台为公司新车型周期提供支撑。在乘用车上行周期中,我们看好公司新平台带来的产品竞争力提升,以及新车型周期下的上行产品结构。东兴证券(报价601198)指出,作为第一款基于“柠檬”平台的新能源汽车,欧拉豪茂具有很高的市场价值

该公司专门生产新能源汽车动力电池,2019年全球市场份额为28%。凭借成本和产品优势,公司积极开拓国内外市场,未来市场份额有望进一步增加。公司还积极布局储能产业链上下游,有望在未来率先进入储能发展快车道。随着新能源汽车竞争力的提高,预计到2025年对动力电池的需求将达到1013GWh左右。新时代证券指出,公司具有较强的竞争力,与LGC等国际厂商相比,公司的营业利润率持续为正。在客户方面,公司成功开发出特斯拉、大众、奔驰、宝马等世界级汽车厂商,体现了公司强大的竞争力。随着动力电池成本的不断降低,公司未来的竞争力将进一步凸显。

党生科技(300073)保持高利润水平

该公司正在积极探索LG、SKI等优质客户,预计这将逐步直接惠及放量,领先锂电池的销售增长和市场份额。在国内,如果捆绑比亚迪等优质客户,可以享受更高的利润。信达证券指出,2020年上半年新能源汽车销量前10名中,811款的市场份额为27%,预计装机电池的市场份额为24%,高镍渗透率快速上升。公司新产能设计为811/NCA,产能释放有望进入高镍第一梯队。同时,依托股东矿冶科技集团及其行业领先地位,公司与领先原材料签订战略合作协议和长期供应协议,确保原材料稳定供应。同时,根据原材料价格波动的判断,进行一些库存管理,以保持较高的利润水平。

卧龙电气传动(600580)在高压电机业务上取得稳步进展

公司是全球领先的电机企业,主要从事电机电控产品的研发、生产和销售,也从事少量电池等其他业务。是与瑞典ABB、德国西门子并驾齐驱的领先企业。沈万红源证券指出,在政策支持和碳排放法规的推动下,全球电气化进入加速阶段。作为新能源汽车的核心部件,预计到2022年,全球新能源电机及电控市场将达到408亿元,比2018年增长近1.5倍。该公司与全球汽车零部件巨头ZF成立了一家合资子公司,切入梅赛德斯-奔驰(Mercedes-Benz)和宝马(BMW)等汽车制造商的新能源汽车供应链,新能源汽车业务有望爆发。此外,公司高压电机业务稳步发展,领先地位稳定。

/光伏/首选细分市场领导者

根据中国电力协会数据,11月1日-

份,我国新增光伏装机25.9GW,较去年同期增加7.95GW,累计同比高达 44.21%,其中当月新增4.02GW,同比增长390.24%,四季度抢装潮下行业持续高增长态势。

  可以看到,我国提出2030年新能源消费比重达到25%左右,风电 、 光 伏 总 装 机 容 量 将 达1200GW,国内“十四五”期间行业预期高增长。新时代证券分析师开文明指出,从全球能源节奏上看,全球主要国家纷纷设立碳中和目标,欧盟、日本、韩国2050年碳中和,中国2060年碳中和,将加大加速以光伏为首的低碳清洁能源的发展趋势,未来光伏主体能源的地位有望确立。短期行业层面,组件企业订单继续维持饱满,玻璃、EVA的价格上涨亦从侧面映证。从需求来看,国内需求仍然乐观,拥有户用、特高压、平价等项目支撑,四季度平价与竞价项目共振,需求有望超预期。

  国海证券(行情000750,诊股)分析师谭倩指出,光伏行业中长期需求无忧,优选格局好的细分环节龙头,继续维持光伏行业“推荐”评级。建议关注一体化厂商隆基股份(行情601012,诊股)、晶澳科技(行情002459,诊股);推荐格局好的玻璃环节,福莱特(行情601865,诊股)、信义光能;推荐EVA的福斯特(行情603806,诊股);另外关注逆变器环节,阳光电源(行情300274,诊股)、固德威(行情688390,诊股)、锦浪科技(行情300763,诊股)等;硅料环节,通威股份(行情600438,诊股)。

  潜力股精选

  隆基股份(601012)硅片产能行业第一

  公司发展20年至今保持主业不变,目前是从硅棒到组件的一体化企业。公司历史业绩表现优异,2010-2019年公司营收复合增长率39%,归母净利润复合增长率32%,是少有的常年保持高增速的上市公司。华安证券(行情600909,诊股)指出,公司依靠自身的单晶硅片技术,早期卡位硅片环节。从产能规模来看,预计今年年底公司硅片产能将达到75GW,明年110GW,保持行业第一。此外,组件环节由于技术门槛偏低,盈利情况较差,行业集中度目前正处于提升阶段。随着公司产能不断扩张,公司在组件端的市占率不断提升。公司2018年组件出货量全球第四,今年有望冲击第一。

  晶澳科技(002459) 销量全球领先

  公司坚持垂直布局“硅片-电池-组件”全产业链,产能结构均衡,硅片电池自供率高,组件销量全球领先。公司组件出货量连续2年处于行业第二名,且因一体化布局,毛利率稳定在15%以上,显著优于行业其他专业化公司。兴业证券(行情601377,诊股)指出,2020年下半年国内外需求共振,国内招标中龙头份额提升,海外注重品牌渠道龙头组件出口规模增长。又因硅料事故导致产业链涨价。供需错配阶段,一体化企业优势凸显,一体化龙头组件毛利率高于专业化企业 10%以上。供需两端变化,将推动市场进一步向龙头集中。海外光伏市场对价格敏感度低,更注重品牌及质量,且提前签订组件锁价订单。因此海外组件价格高、盈利好。公司组件遍布全球135个国家和地区,2020年上半年海外出货比例达71.6%,显著领先市场。

  福莱特(601865)深耕光伏玻璃业务

  公司深耕光伏玻璃业务,目前光伏玻璃产能占比约25%,是国内光伏玻璃产业的双寡之一,竞争优势明显。光伏行业景气,2020年组件大规模扩产,扩产规模超200GW,带动光伏玻璃需求激增。双玻组件技术规模化应用,市场快速渗透,光伏玻璃一片难求,从7月份到10月份,光伏玻璃涨价超50%。国联证券(行情601456,诊股)指出,光伏玻璃是技术和资金密集型产业。受制于限产政策,光伏玻璃产能扩张受限,只能在国外或者而通过产能置换来进行扩产。扩产周期18-24个月,建设期相对较长,光伏玻璃供需紧张,光伏玻璃涨价有望延续。公司在安徽凤阳和越南扩建产能,预计到2021年底扩建产能5600吨/日。公司技术领先,扩建两条1000吨/日两条产线,四条1200吨/日产线,盈利能力进一步增强。

  通威股份(600438)多晶硅成本下降

  公司现有硅料产能8万吨,稳居行业第一梯队,且仍在持续扩产,规划2021、2022、 2023年产能分别扩至11.5-15万吨、15-22万吨和22-29万吨,龙头地位将持续巩固,受益于行业的可持续增长。华西证券(行情002926,诊股)指出,公司擅长精细化管理,成本优势领先。据2020年中报,公司多晶硅平均生产成本3.95万元/吨,其中新产能平均生产成本3.65万元/吨;预计新产能生产成本将进一步下降。四季度行业步入抢装阶段,加之下游硅料库存消耗,硅料价格有望维持相对高位。另外,全球光伏发展趋势明确,新增装机有望持续攀升,但近两年硅料新增有效产能有限,预计后续硅料将继续保持供应偏紧格局,公司有望显著受益。

  ③

  / 半导体 /市场需求持续回升

  从业绩表现来看,中国半导体行业2020年前三季度和单三季度业绩靓丽。统计数据显示,前三季度半导体行业收入同比增长23.6%,归母净利润同比增长66.3%;第三季度行业收入同比增长19.3%,归母净利润同比增长70.8%。

  过去数十年全球半导体行业一直遵循螺旋式上升的规律,重大技术变革是推动行业持续增长的内在动力,受益于5G、AI、云计算、汽车电子IOT等新兴应用的崛起,当前半导体行业正进入上行周期。国海证券分析师吴吉森指出,当前受华为禁令等事件性影响,国内半导体产业发展不确定加大,但是发展趋势并不会改变,全面国产替代将是大势所趋,中国半导体市场广阔,加上政策资金的全面支持,我们非常看好国产半导体产业的发展前景。

  银河证券分析师傅楚雄指出,据WSTS预测,在5G普及和汽车行业的复苏带动下2021年全球半导体市场规模将同比增长8.4%,达到4694亿美元,创下历史新高。受益于下游旺盛需求,预计晶圆代工环节涨价将持续到2021年上半年,同时涨价会向功率芯片、存储、MLCC等蔓延,并带动半导体设备需求增长。建议关注国内晶圆制造企业中芯国际(行情688981,诊股)、华润微(行情688396,诊股),半导体设备龙头北方华创(行情002371,诊股)、中微公司(行情688012,诊股),功率半导体企业闻泰科技(行情600745,诊股),MLCC龙头风华高科(行情000636,诊股)、半导体存储龙头兆易创新(行情603986,诊股)等。

  潜力股精选

  中芯国际(688981)受益国产替代加速

  公司作为全球第五大、中国大陆技术最先进、规模最具优势的晶圆代工企业,为客户提供0.35um至14nm多种技术节点、不同工艺平台的集成电路晶圆代工及配套服务。公司作为中国大陆晶圆代工龙头企业,是中国半导体产业链实现自主可控的关键所在,战略意义重大,公司制程工艺节点完善,在技术研发、客户资源等方面具备较强的竞争优势,将充分受益于半导体产业链东移和国产替代加速的大趋势。国海证券指出,14nm以下晶圆代工企业数量屈指可数,竞争格局更为良性,5G时代对高性能运算需求提升,公司先进制程业务将成为未来营收增长的主要推动力。

  北方华创(002371)增长动力充足

  公司作为国内泛半导体设备龙头公司,产品覆盖全面,市场空间广阔,自身技术实力强大,有望受益于半导体设备行业景气度回升及国产化替代趋势。公司真空设备及新能源设备受益于下游需求扩张,同时公司定增加强自身研发实力,产能扩张,未来增长可期。开源证券指出,公司半导体设备产品覆盖范围广泛,且新产品储备充足,下游厂商投资扩产及国产化替代进行时,增长动力充足。短期从预收账款来看,在手订单充足,中长期公司定增投入高端集成电路设备研发及扩产,继续提升研发能力及产能,为未来增长储能。真空设备方面公司绑定隆基股份,有望受益于其产能扩张。公司新能源设备有望受新能源汽车的产量增长拉动,同时定增加强精密元器件竞争力,市场份额有望不断提升,前景可期。

  闻泰科技(600745)标准件世界级龙头

  公司通过发行股份及现金已收购安世半导体98.23%的股权,安世半导体是半导体标准件的世界级龙头,下游客户集中在汽车电子、消费电子及可穿戴等领域。5G 作为新一代通信技术,其物理特性将促进万物互联的情景成为现实。汽车电子、可穿戴等领域将迎来爆发式增长机会。预计安世半导体营收将保持稳健增长,2021-2022 年毛利率有望提升至37%。银河证券指出,通过整合,闻泰、安世可以实现资源的互相交换,这将加速安世集团在中国市场业务的开展和落地。公司战略将走向一体两翼,有望随着5G 时代开启,进入发展快车道。

  晶瑞股份(行情300655,诊股)半导体材料龙头

  公司是国内高纯试剂及光刻胶龙头,主要产品包括超净高纯试剂、光刻胶、功能性材料和锂电池粘结剂四大类微电子化学品,广泛应用于半导体、光伏太阳能(行情000591,诊股)电池、LED、平板显示和锂电池等行业。上半年完成收购载元派尔森,助力公司归母净利润实现快速增长。海通证券(行情600837,诊股)指出,公司在眉山新建年产8.7万吨光电显示、半导体用新材料项目,该项目计划总投资3.87亿元,预计建成投产时间2021年6月。该项目建成后,公司将完善超净高纯试剂产品线的布局,有利于开拓西南地区市场,进一步扩大市场份额。2019年6月,公司拟在潜江市投资建设及生产经营的微电子材料项目,生产光刻胶及其相关配套的功能性材料、电子级双氧水、电子级氨水等半导体及面板显示用电子材料等,设计产能为18.5万吨。

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