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「乐天盈配资」全面注册制渐行渐近 券商多业务迎利好

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A股市场的综合注册制度越来越近。接近沪、深、交易所的人士表示,在整个市场实施注册制的条件已经逐渐具备,2021年全国人大后可能全面实施注册制。分析指出,注册制度是资本市场市场化的一个重要变化,资本市场正在经历巨大的发展,这将惠及所有证券公司。

一个全面的注册系统可能很快就会出现

2021年,A股市场的综合注册制度逐步接近。1月10日,一位接近沪深证券交易所的人士表示,在全市场实行登记制的条件已逐步具备,2021年全国人大后可能全面实行登记制。

此前,科技创新局用了260天时间将注册系统从设想变为现实,创业板用了119天完成了从增量到存量的突破。业内人士指出,登记制度改革取得突破性进展,主要制度安排经受住了市场考验,市场总体运行平稳,开局良好。注册制度全面实施的条件逐步具备,中国将迎来完全市场注册制度时代。

证监会多次表示,A股全面实施注册制度的条件基本具备,在全市场实施注册制度是大势所趋,正在研究制定在全市场推广注册制度的实施方案。2020年12月28日,中国证监会主席易会满在中国资本市场成立30周年座谈会上发表讲话,表示要把登记制度和退市制度改革作为加强基础制度建设的重要抓手。坚持尊重注册制度基本内涵、借鉴国际最佳做法、体现中国特色、分阶段发展三项原则,在全市场稳步实施注册制度。

据悉,注册制度在制度设计层面可概括为“三取消”和“三强化”:“三取消”是指取消对发行价格、节奏和规模的行政控制;取消发行审核委员会,建立经交易所审核并在中国证监会注册的发行上市审核制度;取消在板块,设定的发行条件,实施差异化上市条件,提高市场包容性和覆盖面。“三个强化”是指强化以信息披露为核心的审计理念;强化发行人的诚信责任和中介机构的检查义务;加强事后监管,切实保护投资者合法权益。

"中国初步具备了全面实施注册制度的条件."中国银行研究院研究员赵雪晴指出。一是市场基础稳步巩固。30年来,我国资本市场取得巨大成就,多层次市场体系基本完备,体制改革不断深化,为我国资本市场的深入发展和登记制度的全面改革奠定了基础。二是更新完善适用法律。2020年,新证券法正式实施,在证券发行、登记制度改革、投资者保护和信息披露等方面进行了全面修订和完善,为下一步全面实施登记制度改革提供了法律依据。第三,“退”促“进”,试点促改革。新法规在退市,颁布,科技创新局和创业板的注册制度试点,总体保持稳定运行,初步具备向全市场推广注册制度的条件。

国海证券(报价000750,股票咨询)指出,在综合注册制度下,直接融资的比例将增加,改善了间接融资的现状

推行全面的注册制度,与经纪的长远利益无异。分析师指出,随着登记制度改革,新股发行数量大幅增加,这与股票发行效率的提高和交易市场的进一步活跃相对应。就券商而言,这些增加了业务量,带来了新的利润增长点。

银泰证券股份转让系统业务部总经理张科良表示,注册制改革的实施是资本市场市场化的重要变化,上座率明显提高,通过速度加快。随着资本市场的快速发展,各行各业的券商都会受益。

长城证券研究所副所长王毅(报价002939)指出,全面注册制度的实施将主要惠及证券公司的投资银行和研究业务。一方面,注册制度会带来IPO项目数量的增加,投资银行会获得更多的业务空间;另一方面,随着IPO创业者数量的增加,证券公司对上市IPO企业的定价权也会加强,有利于研究所与相关业务的联动。

对于目前的券商股,山西证券分析师刘力(报价002500)表示,以登记制度为核心的资本市场改革是未来推动券商板块估值的重要因素。证券公司作为资本市场优质发展的重要引擎,将继续走向市场化、专业化和国际化,行业的长期趋势不变。最近,二级市场继续回暖,交易性机会变得更加突出。目前,板块证券的估值水平在过去十年中仍处于板块证券的低估值区。

万和证券分析师沈延东表示,深化资本市场改革将是未来证券业的投资主线,2021年也将是改革不断深化的一年。这一年,出现,将有一段时间的政策密集,“十四五”计划将在资本市场改革方面做出重大举措,如全面推进首次公开发行(IPO)登记制度和引人注目的“T 0”制度。目前,券商的业绩空间已经打开,同时,经过之前的调整,目前板块的估值处于历史低位。未来“T 0”系统与长期资金叠加带来的市场活跃度增加,将有助于进一步提升行业的营收能力,形成戴维斯双击效应。建议积极把握估值低的领先券商长期向上盈利的投资机会。

安信证券(Essence Securities)分析师张经伟表示,券商类股的基本面和估值之间的偏差非常明显,预计短期内将迎来一个修复市场。从基本面来看,2020年第三季度券商净利润同比增长43%,实现了上升连续五个季度的持续增长,预计2020年第四季度将进一步延续高增长势头。在交易,投资银行和自营业务略有改善的背景下,券商的整体估值仍然较低。此外,年初资金相对充裕,市场情绪好转,也是长线券商合适的窗口期。从政策提醒

化方面看,资本市场改革仍然是贯穿今年全年的重要主题之一,其中注册制的全面推行、“T+0”交易制度引入、券商并购重组加速有望成为重要关注点。

  银河证券分析师张一纬指出,证券行业处于监管宽松周期,资本市场基础制度深化改革延续,直接融资大发展,改革重点由增量市场转向存量市场,监管在全市场推进注册制,投行业务将深度受益。资本市场国际化进程有望提速,制度规则或加快与国际接轨,T+0等交易制度改革可期,有助提升交易效率以及市场活跃度。综合考虑证券行业经营环境 ,维持“推荐”评级。金融业深化改革环境下,头部券商和差异化特色明显的券商将深度受益改革红利释放,推荐中信证券(行情600030,诊股)、华泰证券(行情601688,诊股)和东方财富(行情300059,诊股)。

  中银证券(行情601696,诊股)称,长期来看,证券行业享有明显政策面利好,资本市场深化改革和开放举措逐步推进,在证监会推动打造航母级券商的大背景下,龙头券商有望享受持续且重大的政策红利,行业集中度或将保持上升趋势。板块估值已滑落到历史中枢,存在较大提升空间。个股方面,一是充分受益于政策面利好的头部券商,重点推荐中信证券、华泰证券;二是在注册制改革背景和金融科技转型趋势下更具备特色优势的券商,推荐东方财富,建议关注国金证券(行情600109,诊股)、第一创业(行情002797,诊股)。

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