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「长虹权证」中国银河证券:建材行业高景气仍将持续

「长虹权证」中国银河证券:建材行业高景气仍将持续

事件:近日,公布建材行业2020年1月和-12月的产出数据以及国家统计局的部分建材消费数据。

水泥:2020年正增长

2020年12月,水泥月产量2.13亿吨,同比增长6.3%。2020年,中国水泥累计产量将达到23.77亿吨,同比增长1.6%。水泥产量在12月份保持高增长,但与11月份相比,增长率为下降。1.12月-基础设施投资同比增长0.9%,比11月低0.1个百分点-1月-房地产开发投资同比增长7.0%,比11月-高0.2个百分点。我们相信,2021年房地产投资和基础设施投资将继续保持正增长,后续将继续为水泥需求提供有力支撑。看好华东、中南、华南的主导产业。我们推荐海螺水泥(报价600585,股票咨询),华鑫水泥(报价600801,股票咨询),塔帕集团(报价002233,股票咨询)。

格拉斯:从中期和长期来看,趋势正在进步

12月,平板玻璃月产量8378万重箱,同比增长2.4%。2020年,平板玻璃累计产量达到9.46亿重箱,同比增长1.3%。平板玻璃产量也呈正增长。中国玻璃期货网数据显示,12月底指数玻璃价格为1640.55点,较上月上涨211.59点,较去年同期上涨424.06点。玻璃产能利用率为70.67%,较上月增长0.91%;剔除僵尸产能后,玻璃产能利用率为83.85%,环比增长1.08%,同比增长1.50%。行业库存2519万重箱,比上个月减少290万重箱,比上年减少1313万重箱。最近受北方疫情影响,部分地区平板玻璃价格有所调整。但中长期来看,随着房地产竣工的复苏和出口订单的增加,预计后续玻璃的价格和产量仍将回到上升趋势。推荐玻璃行业龙头启斌集团(报价601636,股票咨询)。

消费建筑材料:完工端的恢复推动了行业需求

12月,建筑装饰材料和消费品零售总额达到227亿元,同比增长12.9%。2020年,零售额达到1749亿元,是下降1的2.8%。-12月份完成房地产面积比下降,下降4.9%,降幅缩小2.4个百分点。建成后,趋势,经济保持复苏,消费建材需求明显回升。加上消费建材行业集中度的提高和旧需求的释放,预计领先的消费建材公司将继续受益。推荐蒙娜丽莎(报价002918,股票咨询)、剑朗五金(报价002791,股票咨询)、北新建材(报价00786,股票咨询)、魏星新材料(报价002372,股票咨询)。

资本提案

虽然第一季度是建材行业的淡季,但在日益集中的趋势下,建材行业的低估值龙头仍具有良好的投资价值。推荐(1)消费建材:行业集中度提高。恒强是趋势,最好的,行业龙头蒙娜丽莎(002918),健朗五金(002791),北新建材(000786。推荐SZ)和魏星新材料(002372)。(2)玻璃:推荐具有成本优势的行业龙头启斌集团(601636)。(3)水泥:推荐成本优势的海螺水泥(600585)、拐点,出现性能的华新水泥(600801)、粤东领先的水泥公司塔帕集团(002233)。

风险警告

原材料涨价超预期,基建投资中基建投资回收低于预期的风险;行业新增产能超出预期的风险。

来源:中国银河(报价601881,诊断)证券更多

关于作者: 长虹权信维通信证

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