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「金融界股票论坛」全产业链加强管理 稀土价值重估进行时

「金融界股票论坛」全产业链加强管理 稀土价值重估进行时

编者按:1月15日工业和信息化部《稀土管理条例(征求意见稿)》公开征求意见,明确了稀土管理的职责分工、稀土采冶分离投资项目审批制度、稀土采冶分离总指标管理制度,强调加强稀土全产业链管理,强化监督管理。重金保驾,稀土价值增长。分析认为,国家层面的立法规范了稀土产业的高质量可持续发展,将稀土产业提到了前所未有的战略高度。稀土行业供求基本面有望继续改善。

中国加强稀土产业链管理

1月15日,工业和信息化部公开征集《稀土管理条例(征求意见稿)》、《条例》共29篇文章,明确了稀土管理职责分工、稀土采冶分离投资项目审批制度、稀土采冶分离总指标管理制度,强调加强稀土全产业链管理,强化监督管理。

《条例》强调源头控制,明确项目审批和总指标管理的要求。稀土矿山企业和稀土冶炼分离企业应根据主管部门确定的指标使用计划实施开采或冶炼分离。

《条例》规定,任何单位和个人不得收购或者销售非法开采、冶炼、分离的稀土产品。在综合利用方面,鼓励和支持利用环境友好型技术和工艺回收含稀土二次资源,禁止综合利用企业以含稀土二次资源以外的稀土产品为原料从事冶炼和分离生产活动。在产品溯源管理方面,工业和信息化部会同相关部门建立了稀土产品溯源体系。稀土矿山企业、稀土冶炼分离企业和稀土金属冶炼企业应当将生产销售数据、包装和发票信息录入追溯信息系统。在进出口管理方面,规定进出口稀土产品的企业应遵守对外贸易、出口管制等法律法规。

此外,《条例》加强了监督管理,建立了基于随机抽样的日常监督管理制度,明确了主要责任和处罚措施。

工业和信息化部指出,稀土是重要的战略资源,也是不可再生资源。中国是稀土资源大国,在稀土生产和利用领域发挥着重要作用。加快制定《条例》,从法律上明确各种稀土管理制度,有利于维护我国国家利益和战略资源产业安全。

管理条例具有历史意义

《条例》的出台对行业的影响是趋势性和战略性的,反映出政府正在加强对稀土行业的管控,首次明确对违规企业的处罚,有利于行业的健康发展。

中国有色金属工业协会副秘书长胡德勇表示,征求意见稿坚持保护第一、源头管理、全产业链管理,涵盖稀土开采、冶炼分离、市场流通等环节,有利于稳定稀土市场,对维护战略资源产业安全、加强生态环境保护、完善稀土管理体系具有重要作用。

浙商证券(报价601878,股票咨询)认为,该规定的颁布是稀土行业的历史性事件,对行业的影响具有趋势性和战略性。近两三年来,稀土行业越来越规范,炒作氛围逐渐飘散,稀土行业话语权逐渐回归行业。

柘山

据了解,稀土在电子屏幕、光纤通信、超导材料等诸多领域发挥着不可替代的作用。也是提升传统产业、发展新兴产业的关键基础材料。因此,在过去的半个月里,主流稀土品种的价格呈现出上升,的趋势,主流重稀土品种的价格出现了明显的上涨。1月18日,中国指数稀土价格报1413.13点,较前一个工作日上涨15.69点,涨幅1.12%。主流产品报价偏强,出货上游厂商意愿低,现货供应紧张。下游企业考虑春节假期备货,询价活动有所改善,实际成交量有所增加。

该机构预测,2021年稀土价格有望启动长牛趋势,稀土产业链上游龙头企业利润有望全面释放。此外,新能源汽车等新兴产业的发展也带来了对稀土材料的巨大需求。目前,稀土钕铁硼永磁材料在汽车领域的应用主要包括新能源驱动电机和传统汽车零部件微型专用电机。过去一年,新能源汽车的走势一路高歌,长城汽车(报价601633)、比亚迪(报价002594)等股票涨幅超过300%。在销量方面,新能源汽车达到新高。1月13日,中国汽车工业协会发布的数据显示,2020年,中国汽车销量将达到2531.1万辆。其中,新能源汽车销量达到136.7万辆,打破历史纪录。未来,随着新能源汽车领域的快速增长,新能源汽车电机对磁性材料的需求将成为高性能钕铁硼永磁材料需求的主要增长点。

当重新评估稀土价值时,

该机构预测,2025年钕铁硼磁性材料的消费量将是2020年的四倍以上。此外,风电行业是目前钕铁硼消费量最大的下游行业,预计2020年将带动1.7万吨钕铁硼毛坯。未来,随着全球风力涡轮机新装机容量的稳步增长,预计将保持10%以上的复合增长率。

中信证券(报价600030,股票咨询)认为,在进行稀土价值重估时。首先,重金政策护航,稀土价值增长。国家层面的立法规范了稀土产业的高质量和可持续发展,将稀土产业提升到前所未有的战略高度,呼应了之前的《中华人民共和国出口管制法》,规范了具有中国特色的战略资源进出口管理,进一步明确了战略储备体系和稀土产品供应

端严控仍将继续,稀土行业供需基本面有望持续向好。

  其次,新能源产业或拉动稀土需求持续高增。稀土下游未来3-5年最大的增量需求预计将来自于新能源汽车,随着新能源汽车、风电、传统汽车、节能变频空调等下游需求持续回暖,上游原材料氧化镨钕、氧化镝、氧化铽消费或持续高增,而稀土供给严控态势不变,近期产业链补库需求持续,一季度稀土价格有望持续上行。预计2021年全年氧化镨钕高点或突破60万元/吨,氧化铽高点或突破1000万元/吨,2021年稀土价格有望开启长牛,稀土产业链上游龙头公司利润弹性有望充分释放,叠加矿产资源战略价值的提升等,建议持续关注稀土板块战略配置价值。

  稀土产业链龙头公司受益

  受消息刺激,1月18日A股稀土永磁概念股强势上涨,其中,科创板公司大地熊(行情688077,诊股)盘中一度涨20%触及涨停,收盘时涨幅为15.65%,创业板公司龙磁科技(行情300835,诊股)的涨幅为13.62%,而盛和资源(行情600392,诊股)、焦作万方(行情000612,诊股)、北方稀土(行情600111,诊股)、广晟有色(行情600259,诊股)、宇晶股份(行情002943,诊股)涨停。

  1月20日,稀土永磁概念持续拉升,截至收盘,宇晶股份、五矿稀土(行情000831,诊股)、北方稀土、盛和资源、广晟有色等多股纷纷涨停。其中,盛和资源是四川省稀土冶炼分离行业龙头企业;现有年处理稀土精矿8000吨的能力,其中包括4000吨氯化稀土全分离生产线和年处理2000吨氟碳铈矿示范线及配套设施,主要产品包括稀土氧化物,稀有稀土金属等。

  北方稀土是全球最大的稀土产品供应商和最大的稀土企业集团和稀土产业基地,也是我国六大稀土集团之一。公司主要生产经营稀土原料产品(稀土盐类、稀土氧化物及稀土金属)、稀土功能材料产品(稀土磁性材料、抛光材料、贮氢材料、发光材料、催化材料)和部分稀土应用产品。

  广晟有色是六大稀土集团之一广东省稀土产业集团的唯一稀土上市平台,实际控制广东省内仅有的4张稀土采矿权证(含托管企业古云矿),是广东省唯一合法稀土采矿人。

  中信证券研报指,2020至2022年全球钕铁硼需求量分别为25.0、26.7、28.0万吨,对应氧化镨钕需求量为7.63、8.12、8.54万吨,年均复合增速为5%左右;而全球氧化镨钕的供应量分别为7.40、7.76、7.92万吨(REO),或将出现趋势性供不应求,2022年达到6000吨的量级,缺口达到10%左右。氧化镨钕进入短缺周期,氧化镨钕价格或将持续上行,行业景气度也将不断改善;钕铁硼磁材作为稀土的“影子”,采用成本加成的定价模式,也将受益于稀土价格上行。标的方面,建议关注产业链核心个股:正海磁材(行情300224,诊股)、北方稀土、盛和资源等。

  天风证券(行情601162,诊股)指出,工业和信息化部起草《稀土管理条例(征求意见稿)》向社会公开征求意见,保护为先彰显稀土战略资源地位。全产业链管理,加码供给刚性,长效机制有望充分落地。磁材需求多面回暖给予充分支撑。产业链毛利率有望进一步回归合理区间。短期稀土弹性更强,长期看磁材龙头结构优化。关注龙头北方稀土、盛和资源、五矿稀土、广晟有色。考虑新能源用高端磁材认证周期较长,龙头企业伴随结构改善增速强于行业增速,主题机会有望成为趋势机会。关注龙头正海磁材、金力永磁(行情300748,诊股)等。

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