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「万福生科财务造假」中信证券:车企装备竞赛升级,激光雷达需求开启

「万福生科财务造假」中信证券:车企装备竞赛升级,激光雷达需求开启

1月20日,长城咖啡智能平台“摩卡”首款发布,将搭载Ibeo激光雷达。我们相信,在特斯拉的示范效应下,其他汽车公司将继续加快智能技术的研发,开启智能配置的“军备竞赛”。得益于原始设备制造商对新产品和新工艺的大胆尝试,智能汽车供应链有望迎来价格和数量不断上升的发展机遇。专注内斯特(H)、华阳集团(报价002906,诊断股份)、伯特利(报价603596,诊断股份)、虞舜光学科技(H)、德赛四维(报价002920,诊断股份)、宝龙科技(报价603197,诊断股份)、盛骏电子(报价660、

汽车公司开始了一场“军备竞赛”,激光雷达帮助实现了三级自动驾驶。

1月以来,蔚来, SAIC、长城等自主品牌相继发布新车型,全部将搭载固体/半固体激光雷达。其中,蔚来ET7将配备与Innovusion匹配的激光雷达,SAIC之基的软硬件架构冗余方案可兼容三台激光雷达,长城咖啡智能平台首款摩卡将配备与Ibeo匹配的激光雷达。我们相信,其他自主品牌有望紧随智能配置的“军备竞赛”,更多车型将配备激光雷达,实现L3级自动驾驶。激光雷达主要分为机械雷达和固体/半固体雷达。目前生产车上搭载的激光雷达多为固体/半固体。

据估计,2030年生产车辆对固体/半固体激光雷达的需求预计将达到1800万。

目前,机械式激光雷达体积大、价格昂贵、可靠性低,不适合作为L3自动驾驶的传感器。半固态激光雷达因其体积小、成本低而被广泛应用于L3自动驾驶仪系统。根据我们的计算,随着L3级自动驾驶系统的快速渗透,固体/半固体激光雷达对ADAS的需求将在2025年达到470万,2030年达到1797万。法雷奥、伊博、立沃克斯和创新已经收到了大规模生产订单,卢米纳尔、何塞科技和速腾聚创已经储存了固体/半固体激光雷达产品。

汽车公司和激光雷达供应商之间的大规模生产合作正在加速。

随着智能配置“军备竞赛”的加速,宝马、丰田、沃尔沃、小鹏、蔚来和长城都宣布未来新车型将配备激光雷达。根据我们的统计,2021年,预计将有6家汽车制造商批量生产配备激光雷达,包括宝马、戴姆勒、小鹏、北汽新能源、蔚来和长城。此外,一些汽车制造商和产业链公司通过工业投资与激光雷达供应商实现了更深层次的绑定。比如百度、博世、安森美投资何塞科技,BAIC、SAIC投资速腾聚创,安伯福、麦格纳投资Innoviz。

Risk因素:

智能车销量达不到预期;汽车智能配置普及率低于预期;产品R&D和技术成熟度并没有像预期的那样发展。

投资建议:

在特斯拉的示范效应下,其他汽车公司有望加快自身的智能技术研发,加速智能配置的“军备竞赛”。得益于原始设备制造商对新产品和新工艺的大胆尝试,智能汽车供应链有望迎来价格和数量不断上升的发展机遇。主要推荐Nexter (H)、Bethel、华宇汽车、钟鼎有限公司实施自动驾驶,虞舜光学科技(H)感知、德赛四维、宝龙科技、自动驾驶方案集成商、华阳集团、盛骏电子、中科创达(报价300496,诊断股),关注即将登陆科技创新板块。

来源:中信证券(报价600030,诊断)更多股票配资知识关注股票配资平台https://www.hbyyez.cn

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