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「2177」非银金融:—权益市场黄金时代 关注产业链投资机会

「2177」非银金融:—权益市场黄金时代 关注产业链投资机会

股票市场的吸引力增加了,居民的资产配置逐渐转向金融的资产

1)目前我国居民资产配置仍以银行存款和房地产为主,到2016年占居民资产的70%以上。但近年来,房地产受到“监管冲击只需减弱”的影响,储蓄收益率受制于全球利率下行趋势。预计未来会有进一步的下降,储蓄和住房资产投资的吸引力将逐渐下降,居民资产配置的重点将逐渐转移。2)同样,因“保本保息”而被广泛接受的银行融资,在新的资产管理规定下也将不复存在。破净银行融资金额为上升,下降银行融资预期收益率较快2021年1月17日,一年期银行融资预期年收益率仅为3.45%。与2019年底的下降79bp相比,“打破下降",的回报率”理财产品的吸引力也有所减弱。3)股权市场吸引力增强,发展空间广阔。

2021年初延续了2020年牛市的结构性趋势。2021年1月上半月,股票型日均成交量1.24万亿元,市场持续升温。与海外成熟资本市场相比,2019年中国股市市值/GDP为59%,低于美国、日本等国(100%),未来发展空间广阔。

资本市场改革不断释放行业红利,基金公开发行迎来了发展的黄金时代

1)资本市场改革不断释放系统性红利,《资产管理新规定》赋予了公开发行基金系统的优势。随着基金产业各方面监管体系的逐步形成,基金产业的健康发展从制度层面上奠定了坚实的基础。然而,基金投资理财业务的落地,将提升个人投资者在股权市场的话语权,有效推动居民资产向中长期资金转化,使中国基金产业迎来新的发展时期。2)《资产管理新规定》推动了我国资产管理业务的逐步规范发展。截至2020年第三季度,中国资产管理业务规模总计56万亿元,同比增长8%。未来中国资产管理行业发展空间广阔;与此同时,中国股市规模迅速扩大。2020年,中国基金公开发行规模超过20万亿元,总净值为32.72万亿元。股权净值基金占比27.36%,净值同比增长108.9%,贡献增量更大。3)中国新发行的基金近几年持续火爆。截至2020年,全国新发行基金1437只,初始募集规模3.18万亿元,同比增长120.5%。其中,股权基金表现出色,新发行933只,初始募集规模2.03万亿元。同比增长291.53%,占各类基金,初始筹资规模的63.94%,成为新基金;市场规模的扩大、投资者结构的变化、外资的准入等因素促成了中国投资制度化时代的到来。

股市正在升温,专注于财富管理和资产管理的公司将受益匪浅

随着股市回暖,财富管理行业从中受益,包括赚取资产管理费和业绩费的资产管理公司、赚取基金代销和管理费收入的财富管理业务相关公司、赚取交易1)东方财富(报价300059)佣金的交易所和经纪公司是零售财富管理行业的领头羊。随着可转债的发行,公司资本实力进一步增强,牌照资源丰富。每天,基金所有权的增加带动收入增长,权益市场升温,基金上线。财富金融生态圈进一步完善。2)汇力集团(HK00806)凭借其卓越的资产管理能力,在基金2020年表现突出。预计基金每年的演出费收入将大幅增加,这有望迎来估值的恢复。3)交易所,港股:A股港股互联加速,港股互联净成交量、HKEx日均成交量不断上升,资产多元化、境内外深度合作,HKEx国际地位不断巩固。长期处于低位的港股有望迎来估值恢复,交易所,港将从中受益。4)2020年,基金净利润的爆发将带动基金公司背后参与/控股的各大证券公司业绩增长。建议关注参股E基金基金和GF证券(报价00776,诊断)]、汇天富基金[东方证券(报价600958,诊断)]和华夏基金[中信证券(报价600030,诊断)]。

风险预警:1)监管更严,流动性更紧;2)国内外疫情控制不尽如人意;3)市场成交量低于预期。更多关于股票配资关注股票配资平台https://www.hbyyez.cn的知识

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