杜邦分析法是股票市场的一种基本分析方法。其基本思路是将企业净资产收益率逐步分解为多个财务指标的乘积,这样就可以从每个财务指标中了解到它对净资产收益率的影响。杜邦分析法是如何分析的?
怎么用杜邦分析法分析?
杜邦分析首先借用净资产收益率作为净资产利率和权益乘数的乘积,而净资产利率分解为“净销售利率(净利润/总收入)”和“资产周转率(总收入/总资产)”的乘积,而权益乘数由“所有者权益”和“负债”决定。
具体来说,杜邦分析中的几个主要财务指标如下:
[1]净资产收益率=资产净利率(净利润/总资产)权益乘数(总资产/总权益资本)
[2]资产净利率(净利润/总资产)=销售净利率(净利润/总收入)资产周转率(总收入/总资产)
[3]而净利润=净销售额,-,其他利润的总成本,-所得税。
股权乘数是股东股权比率的倒数,反映了企业的财务杠杆。股权乘数越大,股东投入资产的资本比例越小,财务杠杆越大。
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