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「股市开市时间」贝索斯转战商业航天,多产业频现涨价潮

上周(2020年2月2日,2021年2月8日,-,),全球股市普遍上涨。美国参议院和众议院通过了1.9万亿美元的财政刺激计划。拜登称中国是美国“最严厉的对手”,但考虑合作。美国1月份非农就业数据低于市场预期。各国加快了疫苗接种,最近新病例大幅下降。在其他资产方面,欧佩克维持1月减产协议,加上美国市场供应紧张,推动原油大幅上涨,工业金属反弹,农产品(报价000061)上涨,美元和指数小幅下跌,10年期美国国债上涨至近1.2%。

核心观点

【全球股市表现】上周全球股市普遍上涨。在美国股市,道琼斯、纳斯达克和标准普尔500指数上周分别上涨3.9%、4.4%和3.8%。主要市场是关注的财政刺激、拜登的外交政策、就业数据和疫苗接种。1.9万亿财政刺激计划已获参众两院批准,预计未来几周可能会正式通过并实施新一轮财政刺激。拜登2月4日发表外交政策演讲,称中国是美国“最严厉的对手”,但如果与中国合作符合美国的利益,还是会考虑合作。经过1月份的季节性调整后,美国非农就业岗位增加了4.9万个,远低于预期增加的10.5万个,新增非农就业岗位连续第二个月减少。此外,各国加快了疫苗接种,最近新病例大幅下降。在行业层面,随着疫苗接种的不断推广,板块在海外市场的顺周期性上周普遍上升。油价上涨推动能源板块领涨,而金融,工业、可选消费和材料板块普遍上涨,而欧美股市医疗板块继续下跌,在个股层面,过去一周市值超过200亿美元的公司行业分化明显,年度财务报告是个股涨跌的重要因素。

【环球工业趋势】趋势一:涨价潮。最近全球涨价频繁。在半导体产业链中,强劲的需求导致价格上涨持续蔓延,目前涵盖晶圆制造、覆铜板、封装测试、下游芯片和面板。在电动汽车产业链中,电解液价格不断上涨,带动圆柱形电池价格上涨。招商局电力新巡培训团队表示,预计圆柱电池、电池-电解液、六氟-高镍铜箔价格可能会进一步上涨。新能源产业链方面,光伏硅材料价格正在回升。至于可降解塑料,随着国内塑料限令的全面实施,可降解材料PLA、PBAT、纸质材料的价格都有所上涨。建议关注物价上涨带来的投资机会趋势II:商业航天。上周,贝佐斯宣布将在今年第三季度辞去亚马逊CEO一职,致力于蓝色起源项目等事业。蓝色起源公司是贝佐斯于2000年创立的商业空间公司。去年5月,SpaceX载人飞船搭载猎鹰9号运载火箭在美国成功发射,这是人类首次商业载人航天发射。随着发射成本的下降,航天商业化正成为一个值得关注趋势三世:跨境电子商务服务的行业。在新冠疫情的冲击下,人们的网购量直线上升,跨境电商成为企业开展国际贸易的首选。2020年,我国跨境电商进出口增长31.1%,跨境电商境外仓库数量超过1800个,年均增长80%。上周,跨境电商服务公司Shopify上涨17.5%,宝尊电商上涨18.9%,跨境支付公司PayPal上涨16.7%。

【重要信息】福特汽车公司:福特汽车公司宣布,将在2025年前将电动汽车投资翻一番,达到220亿美元,以加快电气化转型。Renesas:日本Renesas电子有限公司表示,正在谈判收购Dialog,Dialog是一家英国芯片设计师,是苹果的芯片供应商。瑞萨电子将支付约49亿欧元接管其目标。阿里:据报道,蚂蚁集团已经与监管部门达成整改协议。该计划要求蚂蚁金服的所有业务都纳入控股公司,包括其在区块链和食品分销领域的技术产品。SpaceX:美国国家航空航天局(NASA)宣布,已选定SpaceX发射“SPHEREx”望远镜。“SPHEREx”项目是一项为期两年的天体物理学任务,始于2024年,计划将空间望远镜SPHEREx送入轨道。

【行业趋势关注及建议】从中长期来看,目前推荐关注,新能源普及率提高带来的储能板块崛起,限塑趋势,下可降解材料需求增加,趋势流媒体、清洁能源、智能驾驶、商业航天等行业

【风险警示】本报告中提及的个股仅表示与相关话题相关,不构成个股投资建议。

目录

【招商策略】贝索斯转战商业航天,多产业频现涨价潮——全球产业趋势跟踪周报(0209)

01

核心关注与投资建议

上周,A股增长率较高的行业有:大消费、血液制品、化妆品、PTA、疫苗等。

【招商策略】贝索斯转战商业航天,多产业频现涨价潮——全球产业趋势跟踪周报(0209)

上周,海外市场的工业趋势无愧于关注改为:

1.价格暴涨:最近全球价格暴涨频繁。在电子半导体产业链中,从2020年下半年开始,半导体行业因需求旺盛一直缺货,晶圆供应紧张。半导体价格上涨继续蔓延。目前涨价范围涵盖晶圆制造、覆铜板、封装测试、下游芯片和面板。在电动汽车产业链中,电解液(六氟磷酸锂)价格持续上涨,进一步导致圆柱形电池价格上涨。新能源产业链方面,光伏硅材料价格近两周持续回升。至于可降解塑料,随着国内塑料限令的全面实施,可降解材料PLA、PBAT、纸质材料的价格都有所上涨。建议关注物价上涨带来的投资机会

2.商业航天:上周,贝佐斯宣布这将是今年的第一个

三季度卸任亚马逊CEO职务,投身于蓝色起源计划等事业之中。蓝色起源公司是一家贝索斯在2000年创办的商业太空公司,并已于2019年5月推出Blue Moon月球着陆器。1月14日,蓝色起源完成了新谢泼德火箭(New Shepard)助推器和乘客舱的第十四次试飞,代号NS-14。据称,这次成功试飞是蓝色起源在首次将人送上太空边缘之前的最后一个步骤。


  去年5月,SpaceX载人龙飞船搭乘猎鹰9号运载火箭在美国成功发射,这是人类首次商业载人航天发射。载人龙飞船具有可重复回收的特点,大大降低了单次发射成本。据悉,除了保证定期承运NASA等宇航员以外,SpaceX还将开启纯载人航天项目,公司已经联手太空初创公司Axiom公理号航天公司,共同推出短期进驻国际空间站的商业天空之旅。随着发射成本的下降,航天商业化正在成为一个值得关注的产业趋势。


  3、跨境电商服务:新冠疫情冲击下,人们线上购物量猛增,跨境电商成为企业开展国际贸易的首选。我国商务部数据显示,2020年全年跨境电商进出口增长31.1%,跨境电商的海外仓数量超过1800个,去年一年增速达80%,面积超过了1200万平米。近期,据CNBC报道,在线购物的激增正导致欧洲仓库短缺,将欧洲的仓库空置率推低至5%的历史新低,而且仍在下降。上周,跨境电商服务公司Shopify上涨17.5%,宝尊电商上涨18.9%,跨境支付公司PayPal上涨16.7%。


  【招商策略】贝索斯转战商业航天,多产业频现涨价潮——全球产业趋势跟踪周报(0209)


  投资建议:从中长期角度,我们当前建议关注新能源渗透率提升带来的储能板块崛起,限塑大趋势下的可降解材料需求增加,以及流媒体、清洁能源、智能驾驶、商业航天等产业趋势。


  02


  全球观察:海外市场跟踪


  1、全球大类资产表现


  上周全球股市普涨。美股市场方面,上周道指、纳指、标普500分别上涨3.9%、4.4%、3.8%。市场主要关注财政刺激推进、拜登外交政策、就业数据以及疫苗接种。财政刺激推进方面,2月5日,美国参议院(51-50)和众议院通过了拜登的1.9万亿美元刺激计划。本周,该方案将在美国国会山接受考验。从目前进展看,民主党动用“预算和解”程序绕过共和党参议员的阻碍,预期新一轮财政刺激可能在未来几周内正式通过生效,但最终规模上可能仍有变数。外交政策方面,拜登于2月4日发表外交政策演说,表示将在多方面进行“外交重设”。在谈及中美关系时,拜登声称中国是美国“最严峻对手”,但如果与中国合作符合美国利益,还是会考虑展开合作。此后,拜登在2月7日的采访中表示中美之间不能避免出现“激烈的竞争”,但没必要发生冲突,并重申有自己处理中美关系的方式,不会走前总统特朗普的老路。就业数据方面,美国2021年1月季调后非农就业人数增加4.9万人,远不及预期的10.5万人,失业率为6.3%,略好于预期值的6.7%。这或将促使政府尽快推动较大规模财政刺激落地。疫苗接种方面,美国、英国最新单日疫苗接种分别上升至222万和55万剂。目前,全美累计接种4142万剂,单日平均接种数达到140万剂,已经接近拜登政府在就任之初设定的每日接种150万剂的目标。随着疫苗接种加快,近期新增疫情显著回落。


  欧股市场方面,上周意大利指数、法国CAC40指数、德国DAX指数、富时100指数分别上涨7.1%、4.1%、3.2%、0.9%。随着疫苗接种速度的加快,欧洲新增病例数持续回落。但知情人士表示,德国可能会将封锁措施再延长两周至2月底。英国正按计划在5月份之前为所有50岁以上的人群接种疫苗,并计划每年进行补充。阿斯利康开发者表示其疫苗能够有效抵抗这种新的变异。此外,欧元区2020年四季度GDP同比-5.1%,略高于彭博一致预期的-5.3%;环比初值-0.7%,略高于预期的-0.9%。日经225指数上涨4.6%。日本上周单日新增确诊病例数持续下降,周新增病例数自上周的2.3万例回落至1.2万例。受疫情影响,日本去年12月家庭支出同比下降0.6%,为三个月来首次下降,表明在政府宣布紧急状态以控制新一轮疫情之前,消费者信心已经疲软。


  【招商策略】贝索斯转战商业航天,多产业频现涨价潮——全球产业趋势跟踪周报(0209)


  【招商策略】贝索斯转战商业航天,多产业频现涨价潮——全球产业趋势跟踪周报(0209)


  上周,美国原油库存下降叠加OPEC+维持减产协议以平衡市场,推动原油大幅上涨。财政刺激计划推进促使美债继续攀升至1.19%,黄金小幅下跌。工业金属反弹,农产品大部分上行,特斯拉投资带动比特币价格上涨。


  原油方面,上周OPEC+召开线上会议,维持1月达成的减产协议不变,且沙特将减产100万桶/日,以沙特阿拉伯和俄罗斯为首的部长们“强调了尽快加速市场再平衡的重要性”,表示将继续努力迅速清除疫情导致的过剩原油。叠加美国原油库存下降的影响,原油价格大幅上涨,布油与WTI原油分别上涨7.6%、8.6%。贵金属方面,黄金下跌1.7%,白银从上周散户抱团的大幅上涨中回落,下跌7.0%。工业金属价格集体反弹,金属铜领涨,涨幅为3.5%,金属铝、金属锌、金属镍、金属铅分别上涨2.9%、2.9%、1.8%、1.8%。农产品大部分价格上行,大豆以1.8%领涨,小麦、ICE11号糖分别上涨1.0%、0.8%,稻谷下跌2.8%。拜登1.9万亿美元的财政刺激计划获参议院和众议院通过,市场对美国经济复苏与通胀升高预期强烈,10年期美债利率上升0.10%至1.19%,美元指数下跌0.1%至91,人民币相对美元升值0.1%,当前人民币兑美元中间价为6.46,特斯拉投资15亿美元比特币,比特币暴涨38.42%至46416美元。


  【招商策略】贝索斯转战商业航天,多产业频现涨价潮——全球产业趋势跟踪周报(0209)


  2、全球股市行业表现


  随着疫苗接种的持续推进,上周海外市场顺周期板块普遍上涨。油价上涨推动能源板块领涨,金融、工业、可选消费、材料板块普遍上涨,欧美股市医疗保健板块继续下行。


  具体来看,美股方面,能源板块领涨,金融、电信服务、工业板块涨幅较大。欧股方面,金融板块领涨,可选消费、信息技术、工业板块涨幅较大,日常消费与公用事业板块微跌。英国股市方面,金融板块领涨,可选消费、材料、电信服务、能源板块涨幅较大,医疗保健板块领跌,公共事业、日常消费板块跌幅较深。港股方面,可选消费与工业板块领涨,材料、能源、医疗保健板块涨幅较大,电信服务板块下跌。A股方面,日常消费板块领涨,医疗保健板块涨幅较大,信息技术板块领跌,电信服务、公共事业板块跌幅较深。


  【招商策略】贝索斯转战商业航天,多产业频现涨价潮——全球产业趋势跟踪周报(0209)


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  3、全球强势股与异动股简析


  过去一周大涨的200亿美元以上市值公司行业分化较大。油价上涨带动西方石油、斯伦贝谢等能源股大幅上涨。随着2020年度财报的陆续披露,公司盈利表现成为个股涨跌的主要因素之一。


  过去一周领跌的200亿美元以上公司行业分化较大,A股上市公司较多,其中信息技术、医疗保健领域的公司较多,多只热门股票出现大幅度回调。


  异动股简析


  【CUREVAC】2月2日,BAYER宣布将为CUREVAC代工:在2022年为其生产1.6亿剂疫苗。2月3日,英国葛兰素史克和德国CureVac在声明中表示将开发新一代mRNA新型冠状病毒肺炎疫苗,以应对不断出现的变种病毒,两家公司表示这笔交易价值1.5亿欧元。此外,CUREVAC与瑞士政府达成协议,将提供500万剂新冠疫苗。


  【索尼】近日,日本索尼公司首次公开了处于试制阶段的一款纯电动汽车在公路上的行驶测试画面。索尼公司发布的视频显示,这款名为“VISION-S”的纯电动汽车试制版已经取得了奥地利车牌,并在当地公路上进行了行驶测试。索尼称目前这款车已经具备了部分自动驾驶功能,今后将实现全面自动驾驶的目标。日本汽车业版图中曾经只有传统车企的身影,索尼造车的消息在日本国内引发了极大关注。


  【招商策略】贝索斯转战商业航天,多产业频现涨价潮——全球产业趋势跟踪周报(0209)


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  03


  重要资讯速递


  1、产业政策与新闻


  (1)国务院反垄断委员会印发并实施《关于平台经济领域的反垄断指南》(☆☆☆)


  2月7日,国务院反垄断委员会印发并实施《关于平台经济领域的反垄断指南》,预防和制止平台经济领域垄断行为,保护市场公平竞争。《指南》以《反垄断法》为依据,共六章24条,包括总则、垄断协议、滥用市场支配地位、经营者集中、滥用行政权力排除限制竞争和附则等内容。国务院反垄断委员会指出,《指南》以《反垄断法》为依据,强调平台经济领域的垄断行为应当适用《反垄断法》及有关配套法规、规章、指南等,释放互联网平台不是反垄断法外之地的明确信号。在今年的中央经济工作会议上,将强化反垄断和防止资本无序扩张作为2021年经济工作中的八项重点任务之一,要求健全数字规则,完善平台企业垄断认定等方面的法律规范,加强规制,提升监管能力,坚决反对垄断行为。


  (2)贝索斯离任亚马逊,转战蓝色起源等业务(☆☆☆)


  2月3日,贝索斯宣布将于今年第三季度卸任亚马逊CEO职务,投身于Dayone基金、贝索斯地球基金、蓝色起源计划、《华盛顿邮报》和其他所热衷的事业之中。其中,蓝色起源公司是一家贝索斯在2000年创办的商业太空公司,并已于2019年5月推出BlueMoon月球着陆器。在卫星发射计划方面,贝索斯2020年7月宣布斥资100亿美元建设一个卫星互联网网络。此外,1月14日,蓝色起源完成了新谢泼德火箭(NewShepard)助推器和乘客舱的第十四次试飞,代号NS-14。据称,这次成功试飞是蓝色起源在首次将人送上太空边缘之前的最后一个步骤。


  (3)圆柱电池、六氟、光伏硅料均涨价(☆☆☆)


  今年1月以来,国内多家三元圆柱电池企业陆续上调报价,本周天鹏等几家大厂也开始上调报价。六氟磷酸锂新签订单涨价继续上涨,部分客户新签六氟单价已达到15万元/吨,远超市场预期。光伏硅料价格持续回升,本周致密料均价达到8.7万元/吨,较11月下旬上涨7%。根据招商电新游家训团队,2021年将是电动车中游业绩年,由于中国等市场的补贴退坡效应不如以往明显,并且不断有新的有竞争力产品推出,激发潜在需求,今年Q1中游需求强劲,预计圆柱形电池、电芯-电解液与六氟-高镍-铜箔、光伏硅料等价格可能会进一步提升。


  (4)存储市场加入涨价潮(☆☆☆)


  2月1日,据DIGITIMES报道,业内人士表示,2021年,DDR3内存价格预计将上涨40%-50%,高于业内人士此前估计的30%增幅。2月2日,根据集邦科技及模组厂报价,1月份服务器DRAM价格止跌上涨,32GBDDR4RDIMM合约价月增4.6%达115美元,64GBDDR4LRDIMM合约价月增4.9%达235美元。美光科技执行副总裁兼首席商务官SumitSadana在近日接受采访时表示:“一些DRAM的零部件出现短缺,这使得我们看到今年第一季度DRAM的价格开始上涨,供不应求的状况将会持续多年。”从去年12月至今,原厂DRAM颗粒价格上涨30%左右。存储市场在经历了两年多的低潮后,或将正式开启大涨模式。


  (5)瑞萨或收购苹果芯片供应商英国芯片设计商Dialog(☆☆)


  据彭博社报道,日本瑞萨电子公司表示,正在洽谈收购苹果芯片供应商英国芯片设计商Dialog。瑞萨电子将支付约49亿欧元(约59亿美元),以接管其目标。不过瑞萨电子周一提出以每股67.50欧元的全现金报价,要约价格比Dialog上周五的收盘价56.12欧元溢价20%。根据监管规定,如有收购意向,瑞萨电子必须在3月7日前披露。据悉,瑞萨电子是最大的汽车用半导体供应商之一,该公司于2019年完成了对美国公司Integrated Device Technology Inc.的收购,该交易价值超过60亿美元,帮助其扩展到了汽车领域之外。Dialog和瑞萨电子已经合作了十多年。这家专门设计电源管理芯片的英国公司在2020年8月份表示,它将与瑞萨电子在汽车计算平台上进行合作。


  (6)民营卫星公司九天微星获中国互联网投资基金投资(☆)


  2月3日,消息称,民营卫星企业北京九天微星科技发展有限公司已完成中国互联网投资基金亿级战略投资的交割。这是中网投首次布局民营航天领域,也是九天微星完成的第七轮融资。本轮融资将主要用于卫星平台、载荷、地面终端的研发及产品化,加快行业应用拓展,进一步引进行业尖端人才。九天微星创始人兼CEO谢涛表示,卫星互联网作为“新基建”的重要内容,是具有国家战略意义的新兴产业,市场前景明确且进入放量增长阶段。当前九天微星更注重战略资本与产业资源的引入。公司在卫星制造、通信系统、地面终端研发和行业解决方案上都有前瞻布局,与中网投的战略方向高度契合。


  (7)快手在港交所上市(☆)


  2月5日,“短视频第一股”快手将登陆港交所,发行价115港元/股,首日收盘市值达1.23万亿港元(约合1587亿美金)超越京东(1500亿美金)市值,成为腾讯、阿里、美团、拼多多之后中国第五大互联网上市公司。目前,快手已发展成为短视频行业的引领者,建立了直播娱乐、线上营销服务、电商、网络游戏、在线知识分享等多个业务板块。快手的内容社区活跃度在中国头部的基于视频的社交平台中排名第一,2020年上半年快手平均日活跃用户数为2.58亿。


  (8)中国光伏行业协会召开光伏行业发展回顾与形势展望研讨会(☆)


  上周,中国光伏行业协会召开光伏行业2020年发展回顾与2021年形势展望研讨会,会上,中国光伏行业协会副理事长兼秘书长王勃华发表相关报告,预计2021年国内新增装机将达到55-65GW,全球新增装机将达到150-170GW。2021年将为我国光伏发电平价上网元年,据统计,2019-2020年国家能源局共计批复了55.83GW平价项目,根据并网时限要求,2021年平价项目并网需求将达到35GW,再加上未在国家能源局名单里但已明确要在2021年底前并网的云南3GW及广西1GW,合计39GW,再加上户用、工商业及顺延的2020年竞价项目,2021年新增装机量有望再次实现高增。


  (9)工信部发布关于提升5G服务质量的通知(☆)


  工业和信息化部近日印发通知,部署提升5G服务质量,对各省(区、市)通信管理局、各基础电信企业和中国信息通信研究院提出六项要求:全面提升思想认识,高度重视服务工作;健全四个提醒机制,充分保障用户知情权;严守四条营销红线,切实维护用户权益;统一渠道宣传口径,及时回应社会关切;建立三类监测体系,准确把握服务态势;强化协同监管,加强监督检查。


  2、全球新兴产业趋势及重点公司跟踪


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