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「股票600569」化工行业:丁辛醇价格持续上涨 重点关注龙头企业

「股票600569」化工行业:丁辛醇价格持续上涨 重点关注龙头企业

1)受油价上涨和供需紧张的影响,丁辛醇和下游产品大幅增加。由于美国极端寒冷的天气,石化行业供应趋紧,全球化工产品呈上升趋势。2020年底以来,丁辛醇价格大幅上涨。到目前为止,根据华东地区的最新价格情况,辛醇的价格已经上涨到16000-和16500元/吨,行业毛利约为8000元/吨,正丁醇的价格上涨了15000元/吨,行业毛利约为7000元/吨。下游增塑剂也有大幅增加。据百川傅颖称,DOP报价为13430元/吨(同比增长82%),DOTP报价为14800元/吨(同比增长83%)。

2)正丁醇:国内外工厂部分停工导致下游丙烯酸丁酯供不应求。海外正丁醇厂停工维修,下降去年第四季度进口。国内部分正丁醇厂近期开始停工维修,预计市场供应量将减少1.5万吨,短期供应将继续吃紧。下游对丙烯酸丁酯的需求依然强劲,2020年第四季度出口7.2万吨,同比增长325.9%。我国丙烯酸丁酯的开工率已达58%,比去年同期增长10%~15%。运转率处于较高水平,对正丁醇的需求旺盛。

3)辛醇:开工率已达到较高水平,DOTP产量的扩大有望带动强劲需求。目前国内产能约250万吨。今年2月,中国辛醇工厂的平均运营率为110%,许多工厂还计划在Q1和Q2进行日常维护,预计这将使辛醇产量减少约2万吨。辛醇主要下游的DOP和DOTP装置的运营率高于去年同期,分别达到55%和65%,大部分停产减产企业也在2月下旬恢复正常生产,这将进一步拉动下游产品对辛醇的需求。2021年,-计划在22年内增加94.5万吨DOPT,这将推动中国对辛醇的强劲需求。

4)PVC手套爆发密集,对DOTP的需求快速增长:DOTP和PVC糊树脂是PVC手套的主要原料。目前下游PVC手套厂高负荷运转,出口量同比激增。下游手套企业大部分订单已经排到今年5月,PVC手套产能供不应求。据我们统计,2021年计划新增产能21万吨,其中2021年上半年将投入使用7万吨,而未来五年PVC手套的复合增长率约为17%。我们预计对DOTP的需求将保持在较高水平,这将进一步支撑辛醇的价格。

投资建议:建议重点关注华昌化工(报价002274,库存咨询)(8万吨辛醇,16万吨正丁醇)、鲁西化工(报价00830,库存咨询)(40万吨辛醇,45万吨正丁醇)和鲁花恒盛(报价600426,库存咨询)(18万)更多了解股票配资关注股票配资平台https://www.hbyyez.cn

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