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「有富策略」[港澳课堂]入市必读:股指期货”问世”还有几道关

「有富策略」[港澳课堂]入市必读:股指期货"问世"还有几道关

交易规则、公布和股指期货规则基本上是有序的

经中国证监会批准,中国期货交易所,金融,昨日正式发布《中国金融期货交易所交易规则》,其配套实施细则也于当日发布。这标志着包括股指期货,在内的金融,期货监管体系基本完备,金融期货的诞生有了坚实的法律基础,CICC的规则体系和风险管理体系已经建立。

CICC表示,《交易规则》及其实施细则的正式发布是股指期货,筹备工作的阶段性成果,标志着股指期货筹备工作取得重大进展。《交易规则》及其实施细则颁布后,市场各方将按照相关规定加快筹备工作,推动股指期货上市进程

与之前征求意见稿相比,特别结算会员缴纳的基本结算担保金额由原来的5000万元调整为3000万元。为使表述更准确,《交易细则》第15条“交易Unit of股指期货合同”、“期货交易应以交易单位的整数倍执行”修改为“交易units of股指期货合同为手”、“一只手等于一份合同,期货交易以交易单位的整数倍执行”。

CICC会员申请正式启动

随着中国金融,期货交易所《交易规则》及其实施细则的正式发布,股指期货的筹备工作也进入了一个新的阶段。据有关人士透露,这不仅表明CICC的规则体系和风险管理体系已经建立,更重要的是,CICC成员的申请也已经开始。

期交所期货部部长俞表示,根据相关申请程序,期货公司只有在获得证监会颁发的“许可证”后,才能向申请相应的会员资格。期货公司的金融期货业务资格由中国证监会统一审批。《中国金融期货交易所会员管理办法》第七条还规定,期货公司申请交易会员资格,除符合本办法第六条的基本条件外,还应当取得中国证监会金融期货经纪业务资格许可;此外,第十六条规定,申请交易所结算会员资格的,应当取得中国证监会颁发的金融期货结算业务资格许可证。

4月18日,中国证监会已经规定了公布《期货公司金融期货经纪业务资格审批》的行政许可;《期货公司金融期货结算业务资格审批》也是6月22日在公布举行的。

事实上,金融期货业务资格的相关申请已于4月中旬开始。据报道,6月中旬,一些注册资本到位的期货公司(如殷鉴期货)成为首批获得金融期货牌照的期货公司。其他期货公司也很积极的申请。特别是希望成为结算会员的大型期货公司,正忙着为证监会准备材料,争取在上半年完成金融期货经纪业务资格和结算业务资格的申请。

上海中期、南华期货、海富期货等大型期货公司均表示,在获得金融期货的两个牌照后,CICC交易会员的申请将立即纳入工作安排。

值得注意的是,在会员申请程序上,CICC新发布的《交易规则》及其实施细则有所变化。《中国金融期货交易所会员管理办法》第9条规定,申请交易会员资格时,提交给交易所的文件应包括“与结算会员签订的结算协议”。

「由此可见,交易会员的申请可能较结算会员迟。因为只有先有结算会员,才可以在申请交易会员时提交‘与结算会员签订的结算协议’于坚决地说。

股指期货?崛起的障碍是什么

股指期货?崛起的障碍是什么

CICC 《交易规则》及其配套实施细则已经发布。距离在股指期货?上市还有多远虽然CICC 《交易规则》的推出意味着股指期货上市更近了一步,但仔细分析,基金,等机构的参与方式,从事期货相关业务的银行的规定,以及股指期货首个合约还没有正式公布;一些期货公司的技术准备还没有完全落实。

在本CICC 《交易规则》及其配套实施细则中,沪深300股指期货合约尚未正式公布根据公布,的内容,合约乘数为300元/点;合同最低变更价格为0.2指数点;合同月份是当月、次月、后两个季度;交易时间是交易时间9: 15,-时间11: 30(第一节),-时间13:00 15:15(第二节)。最后,交易日的交易时间是9: 15,-11:30(第一节),-15:00(第二节);合同的熔断范围为交易,前结算价的6%,涨跌的停板范围为交易;前结算价的10%,股指期货合同的最低交易保证金标准为10%,合同的其他重要内容已正式公布,但《沪深300股指期货仿真交易合约表》等正式合同清单尚未公布。

根据公布, CICC 《交易规则》的规定,沪深300股指期货合约的乘数为300元/点。根据昨日收盘价,股指期货, 4040点的沪深300指数,合约价值将高达121.2万元,保证金需要12.12万元。如此大的合约价值,基金、券商等机构投资者将成为市场主力,前期已将《股指期货机构投资者参与相关规定征求意见稿》分发给所有参与者。根据征求意见稿,基金在任何交易日结束时持有的购买股指期货的合约价值不得超过以自营方式参与股指期货的基金;证券公司净资产值的10%,不得超过净资本的3%。该机构的投资比例尚未正式确定。

此外,《商业银行从事期货保证金存管业务和期货结算业务管理办法》也在征求意见,包括“银监会为银行从事期货结算业务,拟用自有资金支付至少2亿元的结算准备金。”

管要求”,很多银行对此存在疑义,最终的规定也还在等待中。

  除了以上法律法规上的筹备工作,在技术方面,据中期协的相关人士介绍,一些资金实力较弱、规模较小的期货公司还未开始股指期货的技术筹备工作,目前正就技术外包的模式征求这些期货公司的意见。中金所的会员申请工作已经启动,但由于大部分期货公司还未能获得证监会的金融期货许可证,因此中金所会员的诞生也需要一些时间。

  因此,以上这些工作都将是股指期货上市筹备后期工作的重点。

   八大风控措施确保金融期货稳健运行

  本着建设一个健康规范的金融期货市场的原则,充分发挥金融期货规避资本市场系统性风险、增强资本市场弹性的功能,确保金融期货市场稳步运行,中国金融期货交易所昨日在其网站公布了《中国金融期货交易所风险控制管理办法》,该办法分十章,采取保证金制度、价格限制制度、持仓限额制度等八大风险控制措施来加强期货交易风险管理,维护金融期货投资者的合法权益。

  经过两个多月的广泛征求意见,中国金融期货交易所结合近来市场发生的一些变化对风险控制管理办法做了完善和修正,为金融期货的稳妥运行奠定了坚实基础。

  在关于保证金制度的规定中,中金所规定股指期货合约最低交易保证金标准为10%,按照目前沪深300指数4000点,每点300元计算,进行一手股指期货合约交易最少需要12万元保证金。这样的门槛设置充分考虑到国内投资者普遍的风险承受能力,避免股指期货推出后出现过度投机现象,符合建立一个基本遵循国际惯例、以机构投资者为主体的金融期货市场的要求。

  在关于价格限制制度的规定中,中金所设立了熔断制度和涨跌停板制度。其中熔断制度规定的完善使其更加富有可操作性,交易所每日只启动一次熔断机制。每日开市后,股指期货合约申报价触及熔断价格且持续5分钟的,该合约启动熔断机制。申报价触及熔断价格且持续5分钟,是指只有熔断价格的买入(卖出)申报、没有熔断价格的卖出(买入)申报,或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开熔断价格的情形。熔断机制启动后的连续5分钟内,该合约买卖申报在熔断价格区间内继续撮合成交。5分钟后,熔断机制终止,涨跌停板幅度生效。股指期货合约申报价触及熔断价格未持续5分钟,第一节交易结束的,第二节交易开始后重新进行熔断检查。熔断机制启动后不足5分钟,第一节交易结束的,熔断机制终止;第二节交易开始后,涨跌停板幅度生效。收市前30分钟内,不设熔断机制。熔断机制已经启动的,终止执行。每日只启动一次熔断机制。这与之前中国金融期货交易所发布的风控管理办法意见征求稿有较大的不同之处,值得投资者注意。更多股票配资知识,请关注股票配资平台http://www.hbyyez.cn

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